Pourquoi un émetteur est-il susceptible de racheter ses obligations ? La réponse réside la plupart du temps dans la chute de leur taux d'intérêt. Une entreprise qui émet un call est donc une entreprise qui souhaite refinancer ses dettes à un tarif plus avantageux.
Investir en direct
Sachez que toute revente d'une obligation avant son échéance peut entraîner un gain, mais également une perte en capital : la valeur de marché des obligations peut en effet fluctuer et s'éloigner de la valeur de remboursement à l'échéance.
Les obligations sont un investissement à conserver longtemps. Elles garantissent un flux de revenus stable quand les actions chutent, et présentent une bonne solution d'épargne pour ceux qui sont frileux à l'idée de risquer de prendre trop de risques.
Concrètement, pour acheter ou vendre des obligations, vous devez passer par un intermédiaire agréé (votre banque, par exemple), qui inscrira vos obligations sur un compte titres. Au passage, il prélèvera des frais en rémunération de ce service.
Les obligations sont des titres utilisés par les entreprises ou les États pour emprunter de l'argent sur les marchés financiers. En achetant des obligations, vous recevez un intérêt en rémunération de ce prêt – on l'appelle le « coupon » -, et au terme prévu, l'émetteur vous rembourse le montant emprunté.
Les prix des obligations sont indiqués en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation excluant les intérêts accrus; par exemple si une obligation nominale à coupons fixe se transige à 101,59, alors le prix de l'obligation est 101,59% ou 1,01059 fois la valeur de cette obligation à maturité.
Le vocabulaire des obligations
Le prix payé pour acquérir une obligation s'appelle la valeur nominale. On utilise aussi les termes pair, capital ou principal. Le taux d'intérêt fixé par l'émetteur de l'obligation est appelé le taux d'intérêt nominal (ou coupon).
Lorsque vous prêtez de l'argent à quelqu'un, il existe toujours un risque que ce dernier ne vous rembourse pas. Ce risque s'applique aux obligations. C'est ce que l'on appelle le risque débiteur ou le risque de défaut. Ce risque est naturellement fonction de la qualité de l'émetteur.
le risque lié à l'inflation; le risque lié au marché Votre revenu est lié au rendement d'un placement en titres de participation (comme une action ou un indice boursier). Vous ne perdrez cependant pas d'argent si vous conservez le placement jusqu'à son échéance.
Libre à vous de vendre vos obligations avant leur date d'échéance. Attention toutefois : la valeur d'une obligation dépend de son cours du moment, qui est déterminé par la loi de l'offre et de la demande. En d'autres termes, un ROI de 100 % n'est jamais garanti.
Obligations : est-ce le bon moment pour investir ? Malgré un début d'année 2022 éprouvant, les marchés obligataires offrent un point d'entrée intéressant aux investisseurs. Les cours actuels intègrent déjà une grande partie des hausses des taux à venir de la Réserve fédérale (Fed).
Vous l'aurez compris, une obligation est moins risquée qu'une action, car la société qui emprunte s'engage à vous rembourser la valeur nominale. Vous avez donc l'assurance de revoir votre argent, à moins qu'il y ait faillite, ce qui est peu probable.
Alors que la valeur de la monnaie ou d'une action est théoriquement susceptible de tomber à zéro en cas d'hyperinflation ou de faillite, un actif physique possédera toujours une valeur intrinsèque, indépendamment des conditions extérieures. L'or est la valeur refuge par excellence.
Prime de risque en forte hausse
Donc la prime de risque augmente : elle est passée de 3 % fin septembre 2021 à 5,88 %*** aujourd'hui (au 19/05/2022) pour les obligations de haut rendement. On le constate : les deux composantes du rendement d'une obligation sont aujourd'hui affectées.
Comme les actions, les obligations s'achètent soit lors de leur émission par les emprunteurs (marché primaire), soit directement sur les marchés boursiers (marché secondaire). Il faut dans les deux cas passer un ordre de bourse via un intermédiaire agréé, qui inscrira ensuite les titres sur votre compte titres.
Ainsi, les acheteurs peuvent passer leur commande aussi bien pendant le jour que pendant la nuit. Et ce, même pendant les jours fériés et pendant les week-ends. Vendre en ligne permet à l'entreprise d'attirer des clients à horaires décalés et également des consommateurs qui sont tout le temps surbookés.
La faute aux banques centrales
Tout cela a amené les taux directeurs à des minimums historiques, entre 0 et 0,25 % aux États-Unis, à 0 dans la zone euro et à -0,10 % au Japon. centrales. achetant des actifs financiers, essentiellement des obligations. Cela a fait chuter les taux d'intérêt sur les marchés obligataires.
Fonds obligataires : une épargne disponible à tout moment
Rappelons enfin que les fonds obligataires ne comportent pas de durée de blocage et l'épargnant est libre de récupérer son épargne à tout moment.
En général, lorsque le taux d'intérêt augmente, le cours (prix) des obligations baisse. Lorsque le taux d'intérêt baisse, le cours des obligations augmente. Exemple – Vous détenez une obligation. Le gouvernement ou la société utilise l'argent pour exercer ses activités.
Obligations de faire, de ne pas faire et de donner.
Le Code civil distingue les obligations de faire, les obligations de ne pas faire et les obligations de donner (art. 1101, 1126 et 1136 et s.).
Des taux d'intérêts actuellement peu élevés
Il est préférable d'acheter des obligations lorsque les taux d'intérêt sont à un niveau élevé : ainsi vous engrangez des intérêts plus importants et, si les taux d'intérêt baissent par la suite, la valeur boursière de vos obligations augmente.
Une obligation représente la part d'un emprunt émise par une entité (l'État, une collectivité locale ou une entreprise). Si vous détenez des obligations, vous êtes donc le prêteur (le créancier) de l'entité ayant émis ce titre. En échange de ce prêt, vous allez percevoir des intérêts.
Les obligations sont généralement cotées sur les marchés financiers. Il est possible de les vendre avant leur échéance, et de récupérer ainsi votre mise par anticipation. Les obligations s'achètent et se vendent aussi facilement que des actions.
Quand une obligation est à taux fixe, les coupons versés sont constants mais sa valeur varie en fonction de l'évolution des taux d'intérêt. En effet, quand les taux d'intérêt montent, de nouvelles obligations sont émises avec des coupons supérieurs à ceux des anciennes.
Le marché obligataire est un marché financier au comptant où s'organise la confrontation de l'offre et de la demande de financements à moyen et long terme, couramment de deux ans à trente ans. Le marché primaire permet aux émetteurs de se financer auprès des opérateurs sur supports de dettes.