Pour valoriser une entreprise, il est nécessaire de bien connaître l′entreprise, ses engagements, notamment ceux hors bilan, son passé, ses produits, ses forces et ses faiblesses, ainsi que son environnement. Des informations fiables sont donc nécessaires, en particulier pour le repreneur.
La valorisation de l'entreprise consiste à évaluer séparément chaque élément de l'actif (biens que possède l'entreprise) et du passif (dettes et provisions pour risques et charges) inscrits au bilan de l'entreprise afin d'obtenir un “actif net” corrigé et réévalué. Cet actif correspond donc à la valeur de l'entreprise.
Pour estimer la valeur de votre entreprise, il existe différentes approches : la valorisation des actifs, la rentabilité future, le prix du marché. Et bien sûr, vous pouvez en combiner plusieurs.
Principaux ratios financiers
Dans l'univers des actions, les ratios les plus usités sont le « Price-to-Earnings Ratio » ou « P/E » (ratio cours sur bénéfice), le Price-to-Book (ratio cours sur actif net) ou le Price-to-Cash Flow (cours sur flux de trésorerie).
Pour déterminer une valorisation, il faut donc trouver plusieurs entreprises similaires à la vôtre ainsi que leur prix de cession ou leur valeur (lorsqu'elles n'ont pas été cédées). Votre prix doit ensuite être ajusté en fonction de plusieurs critères jugés importants par rapport à votre activité (voir ici).
La valorisation est un terme générique recouvrant le recyclage matière et organique, la valorisation énergétique des déchets, ainsi que le réemploi, la réutilisation et la régénération.
La valorisation d'entreprise vous sert de base pour la négociation des termes de la reprise avec le vendeur. En plus de pouvoir comparer votre estimation à celle du vendeur, cela permet d'identifier vos atouts pour la négociation.
Les valeurs de l'entreprise regroupent tous les principes (moraux, sociétaux, éthiques, marketing) qui guident le fonctionnement de l'entreprise ainsi que le comportement de chacun des hommes et des femmes qui la composent au quotidien.
Valoriser pour mieux anticiper …
Vous vous devez donc de vous préparer à une éventuelle cession de votre entreprise. Cela vous confère ainsi la garantie d'en tirer le meilleur profit. Les banques sont d'ailleurs nettement plus favorables au financement d'une entreprise rentable.
Repreneur et cédant : des approches différentes
- Même si le repreneur et le cédant évaluent la même entreprise, les motivations de chacun sont totalement différentes. Elles vont inévitablement influencer l'estimation de l'entreprise.
Conclusion sur l'évaluation d'entreprise
Ainsi, à travers ses différents travaux d'analyse, l'évaluateur doit mettre en relief l'ensemble des éléments tangibles sur lesquels s'appuient son évaluation de l'entreprise et être capable de l'expliquer et de l'argumenter.
Évaluation diagnostique, formative, sommative.
Les types d'évaluation les plus courants sont : l'évaluation formative, l'évaluation des processus, l'évaluation sommative et l'évaluation des résultats. L'évaluation formative est une évaluation continue qui commence dès le début d'un projet.
Concrètement, le calcul pour déterminer le prix de vente d'une entreprise consiste à multiplier le coefficient multiplicateur (très souvent un pourcentage) par la moyenne des trois derniers chiffres d'affaires. Par exemple, une entreprise d'électricité est généralement évaluée entre 15 et 30%.
Synonyme : accentuer, appuyer, donner du poids à, faire ressortir, faire valoir, intensifier, mettre en avant, mettre en évidence, mettre en relief, mettre en valeur, mettre l'accent sur, renforcer, revaloriser, souligner. Contraire : déconsidérer, déprécier, dévaloriser, galvauder.
Appliquée à un espace, la mise en valeur correspond à l'ensemble des actions destinées à en augmenter la valeur : soit la valeur subjective que lui attribue une société donnée, soit sa valeur objective, son prix foncier.
Récupération et valorisation
La valorisation consiste dans " le réemploi, le recyclage ou toute autre action visant à obtenir, à partir des déchets, des matériaux réutilisables ou de l'énergie " (loi du 13 juillet 1992). Récupérer un déchet, c'est le sortir de son circuit traditionnel de collecte et de traitement.
Généralement, la valeur de l'entreprise est évaluée à partir de la formule suivante : Valeur des capitaux propres + valeur de l'endettement financier net = valeur de l'entreprise. Bon à savoir : la valeur d'entreprise est un indicateur transparent, car elle inclut la dette due aux créanciers.
La valeur patrimoniale est le premier élément de valorisation d'une entreprise. L'avantage de cette méthode est sa facilité de mise en œuvre : elle consiste à déterminer le prix d'une entreprise en additionnant la valeur réelle de tous les biens qui la composent et en retranchant toutes les dettes.
Les capitaux propres correspondent au montant que les propriétaires d'une entreprise ont investi dans ses activités. Ils comprennent l'argent que les propriétaires ont investi directement et l'accumulation des revenus gagnés par l'entreprise qui ont été réinvestis dans celle-ci depuis sa création.