La diminution du ROA et du ROE au cours des 12 derniers mois est, selon moi, le résultat de deux facteurs : i) l'ajout d'intangibles et de goodwill au bilan suite à l'acquisition de Parasol Canada et ii) la force du dollar US, lequel a pesé négativement sur la profitabilité.
Des profits fluctuants : Une entreprise a enregistré pendant plusieurs années des pertes et elle présente désormais un bénéfice. Une trop forte dette : Souvenez vous, Capitaux propres = Actifs – Dette. Si la dette est trop importante, les capitaux propres diminuent.
En effet, le recours à l'endettement accroît le ROE en produisant un effet de levier qui augmente la rentabilité de façon artificielle. C'est pour cette raison que les analystes utilisent un autre ratio portant sur la rentabilité des capitaux employés.
Par ailleurs, sachez qu'un Return On Equity supérieur à 20% est bien souvent considéré comme excellent même s'il ne faut pas oublier de comparer ce dernier avec le Return On Equity moyen du secteur étudié. Cependant, le ROE d'une entreprise sera logiquement négatif si son Net Income est négatif.
Bon à savoir : le ROA est à distinguer du ROE (Return on Equity). Cet autre ratio financier permet aussi de mesurer la rentabilité des capitaux propres d'une entreprise. Toutefois, sa performance peut être améliorée grâce à l'effet de levier que procure l'endettement.
Il s'obtient en divisant l'actif circulant par le passif circulant. Le ratio de capacité de remboursement : ce chiffre indique la capacité de l'entreprise à rembourser l'ensemble de ses dettes. On considère qu'il doit être en dessous de 3, auquel cas l'entreprise n'aura pas une capacité de remboursement suffisante.
ROA = Résultat net/Total des actifs
Le résultat net obtenu correspondra à la différence entre les produits et les charges. Par ailleurs, le calcul de la rentabilité des actifs inclut l'intégralité des actifs qui se trouve sur la partie gauche du bilan comptable de l'entreprise.
Les financiers sont très attentifs à cet indicateur et s'attendent à ce que la rentabilité d'entreprise soit égale au WACC. Si le ROCE est supérieur au WACC, cela signifie que l'entreprise crée de la valeur. Dans le cas contraire, cela signifie qu'elle en détruite.
Les capitaux propres correspondent au montant que les propriétaires d'une entreprise ont investi dans ses activités. Ils comprennent l'argent que les propriétaires ont investi directement et l'accumulation des revenus gagnés par l'entreprise qui ont été réinvestis dans celle-ci depuis sa création.
Erwan Castex plus connu sous son pseudo Rone est un acteur incontournable de la scène électro française. Si vous êtes certainement familier de cet artiste, laissez-nous vous le présenter en détail.
Retour sur investissement (ROI) : le calcul
Pour un investissement dont le coût est de 10 000 euros et qui rapporte un gain de 15 000 euros, le ROI est égal à (15 000 - 10 000) /10 000 soit 50 %.
La rentabilité financière mesure la capacité des capitaux investis par les actionnaires et associés (capitaux propres) à dégager un certain niveau de profit. La rentabilité financière nette est égale à la capacité d'autofinancement nette.
Le ratio du rendement de l'actif total se calcule en divisant le bénéfice net d'une entreprise par son actif total. L'actif total est égal à la somme de l'avoir des actionnaires et de la dette de l'entreprise. Cette valeur se trouve dans le bilan de l'entreprise.
Les capitaux engagés (aussi appelés capitaux investis) correspondent aux capitaux propres auxquels on additionne les dettes avant de déduire les liquidités de cet ensemble. Les capitaux engagés sont mobilisés pour financer le cycle de production d'une entreprise.
Pour calculer la valeur de l'actif économique , on additionne ses actifs immobilisés et son fonds de roulement, et on déduit son endettement net. La valeur de l'actif économique, rapportée à ses bénéfices, est l'un des éléments qui mesurent la performance d'une entreprise.
Le capital employé est calculé en prenant le total des actifs du bilan et en soustrayant les passifs courants, qui sont des obligations financières à court terme.
Améliorer la solvabilité revient donc à augmenter les fonds propres par rapport aux fonds de tiers. La diminution du total du bilan entraîne également une meilleure solvabilité.
Les principaux ratios financiers calculés depuis un compte de résultat sont le ratio d'activité, le taux de rentabilité net, le taux de marge commerciale, le ratio de productivité et le ratio de répartition de la valeur ajoutée.
Solvabilité, insolvabilité : définitions
La solvabilité est la capacité pour un débiteur, à payer ses dettes, quelle que soit l'échéance de ces dernières (court, moyen et long terme). Une entreprise est donc solvable lorsque son actif total est supérieur à son passif global.
Sirene. L'Insee (Institut national de la statistique et des études économiques) met à disposition deux outils permettant d'accéder aux informations officielles sur la situation d'entreprises : La plateforme avis-situation-sirene.insee.fr permet de générer les avis de situations d'un établissement.
Dans le monde du commerce, on distingue les concepts de bénéfice brut et de bénéfice net, qui se calculent ainsi : bénéfice brut = prix de vente du produit/service - coût de revient. bénéfice net = bénéfice brut - (charges + amortissement de l'actif + provisions)