Les taux directeurs sont les taux d'intérêt à court terme fixés par les banques centrales (voir l'article consacrés aux banques centrales). Ces dernières les utilisent pour piloter leur politique monétaire et par conséquent contrôler la masse monétaire et réguler l'activité économique de leur pays.
Le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par une institution financière relative à un pays ou à un groupe de pays. Les banques centrales fixent les taux directeurs sur les zones qu'elles regroupent. La banque centrale dépend de l'Etat ou de plusieurs Etats, comme la BCE en Europe.
Les taux directeurs sont les taux d'intérêt à court terme fixés par les Banques centrales qui les utilisent pour piloter leur politique monétaire à savoir contrôler la masse monétaire et réguler l'activité économique de leur pays.
Les trois principaux paramètres qui conduisent à déterminer le niveau des taux d'intérêt sont : le type de crédit accordé : obligation, swap, prêt bancaire, etc. la durée de l'emprunt ainsi que les modalités et le calendrier prévus de remboursement du capital et des intérêts.
Le taux cible du financement à un jour (ou taux directeur) est le taux d'intérêt auquel les institutions financières sont censées, selon la Banque, se prêter des fonds sur les marchés financiers pour une durée d'un jour.
Pour contrer la forte hausse de l'inflation en zone euro, la Banque centrale européenne (BCE) relève ses taux directeurs de 50 points de base. C'est un tournant monétaire majeur qui met fin à la politique de taux négatifs.
Si l'inflation dépasse le taux cible, la Banque hausse le taux directeur. Ce faisant, elle incite les institutions financières à majorer le taux d'intérêt applicable sur les prêts personnels et hypothécaires qu'elles proposent, et décourage les emprunts et les dépenses, ce qui relâche les tensions inflationnistes.»
Pourquoi les taux d'intérêt augmentent-ils ? La plupart des banques centrales ont un objectif d'inflation ou une fourchette cible d'inflation pour maintenir la stabilité des prix, car celle-ci contribue à la croissance, à l'emploi et au pouvoir d'achat.
Concrètement, l'emprunteur rembourse le capital, soit la somme prêtée, auquel s'ajoutent les intérêts répartis sur le temps du remboursement. Ces intérêts représentent un pourcentage appliqué à chaque mensualité. Ils peuvent être fixes, variables ou capés, c'est-à-dire variables avec une valeur maximale fixée.
La BCE peut agir sur trois taux d'intérêt principaux : le taux d'intérêt des opérations principales de refinancement, le taux de la facilité de prêt marginal applicable aux prêts au jour le jour accordés aux banques et le taux de la facilité de dépôt.
Document 2 : les deux visages du taux d'intérêt
Le taux d'intérêt est le prix de l'argent que vous n'avez pas et que vous empruntez pour une durée et selon des modalités déterminées. Inversement, c'est le prix de l'argent que vous avez et que vous prêtez pour un certain temps.
La BCE ne voulait pas augmenter les taux directeurs trop vite parce qu'elle avait peur de casser la reprise économique post-Covid-19. "Au lieu d'être à 5% de croissance cette année, on sera à 2,8% de croissance au niveau de la zone euro après la hausse des taux directeurs" prédit l'économiste Anne-Sophie Alsif.
Les dates d'annonce du taux directeur pour le reste de 2022 sont également confirmées comme suit : le mercredi 7 septembre. le mercredi 26 octobre* le mercredi 7 décembre.
Le conseil des gouverneurs
Il s'agit du principal organe de décision de la BCE. Il se compose des six membres du directoire et des gouverneurs des banques centrales nationales des Etats membres ayant adopté l'euro.
C'est quoi un taux directeur de la banque centrale ? Le taux directeur est le principal instrument de la politique monétaire qui fixe théoriquement le prix et la quantité des liquidités permettant d'équilibrer l'investissement et l'épargne.
Le taux d'intérêt fait référence à un pourcentage, fixé à l'avance, qu'une personne morale ou physique devra verser à un organisme ou un particulier qui lui prête une somme d'argent.
La disparité des taux d'intérêt s'explique par les politiques commerciales des banques : ces organismes ayant toute la latitude pour adapter leurs tarifs, en fonction de la concurrence régionale et de leurs objectifs dans la zone, en matière de crédits immobiliers.
C'est depuis ce plancher historique, et particulièrement depuis le début de l'année, que l'on assiste à une progressive remontée. Toujours selon l'observatoire Crédit logement/CSA, le taux immobilier moyen a connu une hausse de 1,06% à 1,52% entre décembre 2021 et juin 2022.
D'une manière générale, des taux d'intérêt bas permettent aux débiteurs d'emprunter davantage, et donc de dépenser plus, ce qui alimente l'économie et accroît l'inflation.
Avec cette hausse généralisée des trois taux d'intérêt directeurs de la BCE, il sera plus cher pour les entreprises, les particuliers et l'État de s'endetter. Donc cela freine la demande en biens et services. Et, par ricochet, les prix. Lire aussi : Monnaie, prêts, taux directeurs…
Pour contrôler l'inflation, la banque centrale peut agir sur deux leviers : son taux directeur, ou la quantité de monnaie qu'elle émet. Ces deux instruments ne peuvent cependant pas être utilisés en même temps, toute variation des taux entraînant une variation de la quantité de monnaie, et réciproquement.
En soulignant le problème d'inflation qui s'incruste. Leur taux de référence pourrait même grimper jusqu'à environ 4,4 % d'ici la fin de l'année et se poursuivre en 2023 si l'inflation n'est pas maîtrisée.
Les taux directeurs cesseront de monter bientôt mais... Affaires. Le Soleil - Québec. Selon les prévisions de Desjardins, l'inflation devrait être maîtrisée de façon plus certaine vers la fin 2023.
Lorsqu'une banque fait un crédit à un particulier, elle crédite son compte d'un certain montant, créant alors un nouveau dépôt. La masse monétaire augmente alors. Mais dans le même temps certains agents remboursent leurs crédits bancaires, diminuant ainsi les montants sur leurs dépôts : la masse monétaire diminue.