Méthodes d'évaluation de l'entreprise
Les trois principales méthodes de valorisation sont les comparables boursiers, les transactions comparables et le DCF. Les deux premières (comparables boursiers et transactions précédentes) sont des méthodes analogiques. La troisième (DCF) est une méthode intrinsèque.
La valorisation patrimoniale consiste à évaluer les actifs de l'entreprise (immobilier, mobilier, stocks, etc.) et à en déduire l'ensemble des dettes et provisions (amortissements, charges à payer, etc.). Le résultat obtenu reflète la valeur « comptable » ou « patrimoniale » de la société.
Quelles sont les quatre méthodes d'évaluation ? Bien que les termes exacts des quatre méthodes d'évaluation les plus courantes puissent varier quelque peu, ces quatre méthodes d'évaluation sont l'analyse des entreprises comparables, les transactions précédentes, l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) et l'évaluation basée sur les actifs .
Les méthodes d'évaluation couramment utilisées comprennent le DCF, les comparables du marché, la méthode des actifs nets, la méthode des bénéfices futurs, et les méthodes basées sur les multiples de marché.
Elle comporte quatre grands volets complémentaires.
Le discounted cash flow (DCF), aussi appelé discounted free cash flow ou méthode des flux de trésorerie actualisée, est une méthode de valorisation destinée à déterminer à un instant “t” la valeur d'une entreprise, fondée sur l'estimation de ses revenus futurs (ou flux de trésorerie futurs).
…et bien sûr la teneur des questions évaluatives.
Découvrons ensemble les différents outils sur lesquels l'assessment s'appuie pour mieux comprendre son fonctionnement et ses promesses.
Les 4 piliers d'une bonne stratégie d'entreprise
Ces piliers sont la valeur commerciale, la viabilité, la faisabilité et la valeur stratégique.
L'acronyme anglais EBIT signifie « earnings before interest and taxes » (bénéfices avant intérêts et impôts). Il décrit ainsi de manière simplifiée le bénéfice d'une entreprise sans les charges et produits des intérêts et impôts. L'EBIT est souvent assimilé au résultat d'exploitation (REX).
La méthode des multiples est une approche couramment utilisée pour évaluer la valeur des entreprises. Bien qu'elle ait ses limites, elle offre des avantages significatifs en termes de simplicité et de comparabilité.
Méthodes utilisées en comptabilité analytique mais aussi en matière de gestion et de valorisation de stocks, LIFO et FIFO sont deux méthodes qui s'opposent. La méthode LIFO privilégie la sortie des marchandises les plus récentes en premier tandis que la méthode FIFO fait sortir les stocks les plus anciens en priorité.
L'évaluation du prix de parts sociales par la valeur patrimoniale se fait en prenant en compte le passé de l'entreprise. Cette méthode se base sur les actifs nets réévalués de l'entreprise et la réévaluation de la valeur de la société au marché actuel en déduisant ses dettes.
La méthode des comparables est une méthode de valorisation qui permet de déterminer à une date « t » la valeur financière d'une entreprise par comparaison avec la valeur d'autre société « référent » ayant des caractéristiques similaires et comparables évoluant dans le même secteur d'activité.
Cinq critères (pertinence, efficacité, efficience, impact, pérennité) sélectionnés par le CAD de l'OCDE (Organisation de Coopération et de Développement Économiques) se sont imposés à partir de 1991 comme références dans le domaine de l'évaluation des programmes de développement.
Plan
Qu'est-ce qu'une technique d'évaluation d'entreprise ? La technique d'évaluation d'entreprise est une méthode consiste à déterminer la valeur d'une entreprise de manière précise et fiable. Le but étant d'analyser l'ensemble des points faibles et forts de votre entreprise pour ainsi estimer sa valeur.
La méthode d'évaluation patrimoniale consiste à évaluer séparément chacun des éléments de l'actif et du passif (dettes et provisions pour risques et charges) inscrits au bilan de l'entreprise pour obtenir un « actif net » corrigé et réévalué, correspondant à la valeur de la société.
Quelles sont les différentes méthodes d'évaluation ?
La méthode des flux de trésorerie disponibles, DCF repose sur le principe selon lequel la valeur d'un actif est égale à la valeur actuelle nette des flux de trésorerie futurs qu'il génère.
Les différents types de cash flow
Il existe 3 principaux types de cash flow : Le flux de trésorerie d'exploitation ou operating cash flow. Le flux de trésorerie d'investissement ou investing cash flow. Le flux de trésorerie de financement ou financing cash flow.
Le cash-flow se calcule avec une formule simple. Les montants nécessaires se trouvent dans le compte de résultat de votre entreprise. Exemple :25 000 euros de bénéfice après impôt en 2019 + 10 000 euros d'amortissements en 2019 = 35 000 euros de cash-flow.
Cette méthode estime la valeur de rendement futur de l'entreprise sur la base du cash-flow disponible après impôts. La valeur d'une entreprise est aujourd'hui souvent évaluée en calculant le cash-flow actualisé (CFA).