Ainsi, tandis que les actions offrent une part dans la propriété et le potentiel de croissance d'une entreprise avec un risque plus élevé, les obligations représentent un prêt à l'entreprise ou à l'État, offrant une sécurité et des revenus plus stables, mais avec des rendements généralement plus faibles.
Pourquoi une obligation est moins risquée qu'une action ? Les obligations sont généralement considérées comme moins risquées que les actions en raison de leur structure de rémunération et de leur position dans la hiérarchie de remboursement en cas de faillite d'une entreprise.
Les obligations permettent d'apporter des liquidités à des entreprises, qui s'engagent à rembourser la totalité de la somme empruntée en plus des intérêts versés et ce à une date fixée à l'avance.
La valeur d'une obligation varie au cours du temps en fonction de l'évolution des taux d'intérêt. Il existe un risque de perte financière si, sans attendre son échéance, l'obligation est revendue à un moment où les taux d'intérêt sont supérieurs à ce qu'ils étaient au moment de l'achat.
Les obligations sont des titres utilisés par les entreprises ou les États pour emprunter de l'argent sur les marchés financiers. En achetant des obligations, vous recevez un intérêt en rémunération de ce prêt – on l'appelle le « coupon » -, et au terme prévu, l'émetteur vous rembourse le montant emprunté.
| Une obligation, moins risquée qu'une action
Vous l'aurez compris, une obligation est moins risquée qu'une action, car la société qui emprunte s'engage à vous rembourser la valeur nominale. Vous avez donc l'assurance de revoir votre argent, à moins qu'il y ait faillite, ce qui est peu probable.
Les obligations les plus rentables sont généralement celle dont la maturité est la plus longue et dont l'émetteur est le plus fragile financièrement : les états émergents et les entreprises en difficulté. Attention, car le risque de défaut et/ou le risque de change est important sur ces actifs.
L'échéance moyenne d'une obligation est de dix ans.
Il est préférable d'acheter des obligations lorsque les taux d'intérêt sont à un niveau élevé : ainsi vous engrangez des intérêts plus importants et, si les taux d'intérêt baissent par la suite, la valeur boursière de vos obligations augmente.
En règle générale, si elle est inférieure à 1 an, on parle d'obligations à court terme, entre 1 an et 10 ans, d'obligations à moyen terme, et supérieure à 10 ans, d'obligations à long terme.
Dans le contexte de taux actuel, l'investissement en obligations permet de générer des revenus stables, et un rendement connu d'avance pour non seulement préserver le pouvoir d'achat des épargnants, mais aussi pour accroître la valeur de leur patrimoine.
Contrairement à une idée reçue, une obligation n'est pas un actif financier dont la valeur est stable dans le temps. Elle évolue entre l'émission et l'échéance de l'obligation. Un investisseur peut se retrouver avec une obligation dont la valeur est inférieure à son prix d'acquisition.
Les obligations à échéance plus longue ont une duration plus élevée (sensibilité aux variations des taux d'intérêt). Les taux étant appelés à baisser, nous estimons que 2024 est une année au cours de laquelle il pourrait être avantageux de détenir de la duration.
Après une forte baisse des taux, les obligations ont pu grimper fortement. Il est alors pertinent de vendre une partie des obligations pour racheter les actifs dont le poids a baissé. Ce n'est pas faire du market timing ou anticiper le marché, c'est simplement conserver un risque constant dans le portefeuille.
Les produits à effet de levier existent par exemple sous la forme de certificats, d'ETF à effet de levier ou d'options et sont considérés comme des titres très risqués. Ils utilisent un levier financier pour amplifier les gains de manière disproportionnée.
Du côté des dettes d'Etat, le rendement des obligations à 10 ans français évoluait avant Noël à 2,47 %, son plus bas niveau depuis la mi-décembre 2022. Ce, alors qu'en octobre il avait dépassé 3,5 % pour la première fois depuis 2011. Quand le taux d'une obligation baisse, sa valeur monte.
Nous serons donc cette année face à une double opportunité : acheter des obligations à des taux de rendements élevés pour encaisser ces intérêts, et espérer une baisse des taux à moyen terme, et cette fois faire une plus-value en revendant ces obligations avant leur échéance.»
Si les taux montent, le prix d'une obligation déjà émise diminue. Les investisseurs préfèrent en effet placer à des taux plus élevés et donc revendent les obligations qu'ils détiennent, ce qui pousse leur prix à la baisse. Ainsi, les obligations déjà émises offrent le même rendement que celui du marché.
Comme les actions, les obligations s'achètent soit lors de leur émission par les emprunteurs (marché primaire), soit directement sur les marchés boursiers (marché secondaire).
En général, elle est remboursée à son échéance en une seule fois, mais ce remboursement n'est jamais totalement garanti car l'émetteur peut faire faillite. Vous pouvez vendre vos obligations sur les marchés financiers avant leur échéance, en vous adressant à votre intermédiaire, à la condition de trouver un acquéreur.
Les obligations sont négociables en Bourse. Ainsi, les investisseurs peuvent souscrire une obligation d'État lors de son émission sur le marché primaire ou l'acheter plus tard, sur le marché secondaire.
Le principal argument pour choisir des obligations réside sans doute dans le fait qu'elles garantissent généralement un rendement fixe. Vous savez ainsi à l'avance le montant exact des intérêts que vous recevrez chaque année ou semestre. Et le taux est généralement plus élevé que celui d'un compte d'épargne.
Ainsi, une obligation qui a un nominal de 1000 euros, un coupon de 4% coté à 97%, se paye 970 euros. Pour 970 euros, le détenteur du titre recevra chaque année jusqu'à l'échéance un coupon de 40 euros (4% * 1000) et 1000 euros à l'échéance. Le coupon est de 4%, mais le rendement réel de l'obligation est plus élevé.
Pour acheter des obligations, il suffit de passer un ordre depuis le site de son courtier. Elles s'achètent en bourse, comme des actions. Toutefois, l'offre n'est pas développée chez tous les courtiers.
En effet, l'investissement le plus rémunérateur sur le long terme est le marché actions. Dès lors que vous disposez d'un horizon de temps conséquent, la Bourse est sans conteste le meilleur placement comme en témoignent de très nombreuses études.