Depuis le milieu de l'année, le dollar a évolué de manière latérale, les investisseurs réévaluant la durabilité des forces, en particulier les déséquilibres budgétaires et extérieurs, qui ont autrefois soutenu sa force. Selon nous, le dollar américain reste surévalué et ses fondamentaux commencent à s'affaiblir.
Six facteurs fondamentaux influencent le taux de change du dollar américain, notamment la performance économique, l'offre et la demande de devises, l'inflation et les facteurs géopolitiques. D'autres facteurs sont détaillés ci-dessous.
La demande de dollars augmente lorsque des acteurs internationaux, tels que des citoyens étrangers, des banques centrales étrangères ou des institutions financières étrangères, demandent davantage de dollars.
Un projet de budget américain qui passe mal
Or la balance des transactions courants reflète, grosso modo, la différence entre les flux financiers entrants et sortants dans un pays. Un déficit de la balance courante américaine plombe donc le dollar.
« Malgré sa chute, le dollar reste surévalué. Il devrait continuer à baisser en 2026, autour de 10 %, mais à un rythme moins précipité que cette année.
Le taux de change le plus bas entre le dollar américain et la roupie indienne a été enregistré le 13 juillet 2025, lorsque 1 dollar américain valait 85 825 roupies indiennes .
Les anticipations des stratégistes et analystes plaident, dans l'ensemble, plutôt pour le premier scénario. Selon une note rédigée par Oddo BHF en décembre, le consensus (la prévision moyenne) compilé par Bloomberg table sur un eurodollar à 1,19 à la fin du deuxième trimestre 2026, contre 1,1736 (*) actuellement.
Depuis l'investiture de Donald Trump, le billet vert chute face aux principales devises étrangères. Une bonne nouvelle pour le président américain qui, en plus des droits de douane, mise sur un dollar faible pour améliorer la compétitivité des entreprises américaines et réduire le déficit commercial des États-Unis.
Nos prévisions laissent entrevoir de nouveaux gains pour l'euro, la livre, le yen et le dollar canadien au cours de l'année à venir. Selon nous, les devises des marchés émergents leur emboîteront le pas.
La logique économique suggère qu'un dollar plus faible serait un moyen efficace de réduire la compétitivité des produits chinois et de diminuer le déficit commercial américain , comme Trump le souhaite depuis longtemps. « On gagne beaucoup plus d'argent avec un dollar plus faible », a déclaré le président en juillet.
Les experts prévoient une année en « V » pour la devise : le dollar devrait s'affaiblir au cours des six premiers mois, passant de son niveau actuel de 99,00 à environ 94,00, alors que la Fed abaisse les taux d'intérêt pour protéger l'emploi.
Le dollar américain s'est fortement affaibli en 2025, sous l'effet des préoccupations budgétaires et d'une baisse de confiance dans les politiques menées. Malgré cette baisse, le dollar reste surévalué par rapport à la plupart des devises mondiales.
Le taux de change du dollar américain (DXY) a atteint 99,1375 le 9 janvier 2026, en hausse de 0,21 % par rapport à la séance précédente. Sur le mois écoulé, le dollar s'est apprécié de 0,36 %, mais il accuse un repli de 9,59 % sur les douze derniers mois. Historiquement, le dollar américain a atteint un record de 164,72 en février 1985 .
En conclusion, 3 grands déterminants font varier les taux de change : Inflation, Taux d'intérêt directeurs, facteurs psychologiques.
Actuellement, un dollar équivaut environ à 1,20 euro.
Malgré le risque d'un affaiblissement supplémentaire, le statut de monnaie de réserve du dollar demeure intact en raison de sa fiabilité et de l'absence d'alternative viable , entre autres raisons.
Le dinar koweïtien (KWD) est la monnaie la plus forte au monde en 2026. Les taux de change entre deux devises déterminent la force d'une monnaie.
États-Unis en tête avec 8 133 tonnes d'or, un niveau historique jamais égalé. Allemagne, Italie, France, Russie : cœur européen de la stabilité monétaire. Chine et Inde renforcent discrètement leurs réserves pour se libérer du dollar.
La plupart des prévisionnistes pensent que le dollar va continuer à se déprécier largement vis-à-vis de l'euro vers une fourchette de 1,20-1,25 dollar pour 1 euro à la fin de 2026 (contre 1,16 aujourd'hui).
Le dinar koweïtien
Vous ne recevrez que 0,30 dinar koweïtien après avoir échangé 1 dollar américain, ce qui fait du dinar koweïtien l'unité monétaire la plus élevée au monde par sa valeur nominale, ou tout simplement "la monnaie la plus forte du monde".
Par exemple, un dollar faible peut entraîner une hausse des profits pour les multinationales américaines grâce à des taux de change favorables. Il peut également accroître leur compétitivité à l'exportation et améliorer leurs marges bénéficiaires. Les actionnaires de ces multinationales peuvent ainsi profiter d'une plus-value ou de dividendes plus élevés.
Si vous souhaitez vous exposer à une baisse du cours du dollar en utilisant des CFD, vous pouvez vendre une paire de devises avec le dollar américain comme devise de référence ou acheter une paire avec le dollar américain comme devise de cotation.
Les heures de forte liquidité du marché, comme lors du chevauchement des sessions de trading entre l'Europe (de 8h à 16h) et les États-Unis (de 14h à 22h), offrent souvent de meilleures conditions d'achat. Évitez cependant les périodes de volatilité extrême, qui peuvent survenir lors d'annonces économiques majeures.
La réduction des investissements étrangers, les sorties liées aux opérations de couverture, les pressions persistantes sur la dette et les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale laissent présager un environnement plus difficile pour le billet vert.